Один из постоянно повторяемых аргументов в пользу того, почему Биткойн может потерпеть неудачу, заключается в том, что, если он станет угрозой для национальных валют, его попросту запретят. Но насколько это реально?
Чтобы понять, в какой точке мы находимся сейчас, давайте начнем с того, что сравним капитализацию Биткойна с денежной массой различных национальных валют.
Мир фиатных валют не так прост. Задайте простой вопрос – например, «Сколько долларов США находится в обращении?» – и ответом, вероятно, будет что-то вроде «Как посмотреть».
У центральных банков есть несколько способов подсчета. Есть деньги (M1), есть денежные суррогаты — квазиденьги (M2), есть высоколиквидные суррогаты этих квазиденег (M3)… И есть еще офшорные системы вроде евродоллара, которые ещё больше затрудняют отслеживание того, сколько денег находится в обращении.
Но давайте не будем усложнять и сосредоточимся пока только на M1.
Денежная масса М1 соответствует узкому определению денег. К ней относится все, что является физическими деньгами или может быть немедленно за них выкуплено.
Эту денежную массу M1 можно примерно сравнить с общим количеством биткойнов в обращении или физического золота на рынке.
На сегодняшний день рыночная капитализация Биткойна составляет около $300 милрд. Это больше, чем денежная масса М1 Бразилии, Турции или Дании.
Но и это не очень большое число. Это:
- в 3 раза меньше, чем М1 Южной Кореи;
- в 10 раз меньше, чем М1 Великобритании;
- в 30 раз меньше, чем М1 Китая или Еврозоны.
Взгляните:
Денежная масса M1 разных стран, в миллиардах долларов США (на логарифмической шкале).
Денежная масса M1 разных стран, в миллиардах долларов США (на логарифмической шкале). Одно совершенно ясно: при своих нынешних размерах Биткойн не выглядит угрозой для основных мировых валют.
Но дайте ему еще один или два халвинг-цикла, и можно ожидать, что его капитализация достигнет размера рынка физического золота, что в 30 раз больше его текущей стоимости.
Так стоит ли нам беспокоиться, скажем, о запрете США частного владения биткойнами в ближайшие 10 лет?
Я так не думаю. На мой взгляд, скорее всего, ситуация будет развиваться примерно следующим образом.
Нынешняя тенденция направлена скорее в сторону большей интеграции Биткойна в мировую финансовую систему. И это продлится еще какое-то время.
Подумайте о том, какая эволюция произошла с 2017 года.
Появились регулируемые рынки деривативов, кастодиальные услуги для компаний, банкам разрешено владеть цифровыми активами, компании используют биткойн в качестве резервного актива, вы даже можете купить BTC через PayPal…
Чем дольше это будет продолжаться, тем труднее будет вырвать Биткойн из глобальной финансовой системы.
Когда капитализация Биткойна сравняется с размером рынка золота, центральные банки могут начать беспокоиться, но будет уже поздно. Биткойн будет уже слишком интегрирован в экономику, сетевой эффект будет слишком силен, слишком много людей в него проинвестируют.
Не поймите меня неправильно. Я не утверждаю, что центральные банки и правительства примут Биткойн. Скорее всего, центральные банки выпустят свои цифровые валюты, и они будут разработаны таким образом, чтобы средний гражданин не мог легко обменять их на биткойны.
Это ограничит возможности некоего среднего пассивного потребителя. Но состоятельные люди, те, кто уже инвестировал в Биткойн, или крупные учреждения всегда найдут обходные пути. Так что в этой борьбе правительства не могут победить.
Биткойн спроектирован так, чтобы быть антихрупким по своей сути, и чем крупнее будет становиться сеть, тем она будет более устойчивой.
Как сказал Рауль Пал, Биткойн – это неубиваемый таракан от финансов: он есть и вы от него уже не избавитесь.
Пoжaлyйcтa оцените и поделитесь новостью, мы старались для Вас:
